Крах італійських банків загрожує всій фінансовій системі Європи

0 346
+1

Крах італійських банків загрожує всій фінансовій системі Європи Підсумки британського референдуму, розходяться колами по воді, і зачіпають все більше сфер життя Європи. Тепер під ударом виявилися італійські банки – і мова йде, як пише преса, про загрозу для всієї європейської фінансової системи. Обговорюється колапс провідних фінансових установ ЄС. Наскільки правдоподібні ці побоювання?

Італійські банки зібрали близько 360 млрд євро (401 млрд доларів) прострочених (поганих) боргів, що дорівнює приблизно чверті ВВП країни. Ці борги включають 200 млрд євро кредитів позичальників, які виявилися неплатоспроможними, у зв'язку з чим банки в середньому втрачають до 45% від своєї номінальної вартості, пише Wall Street Journal.

«Банкрутство Lehman Brothers в порівнянні з крахом Deutsche Bank «квіточки»

Тепер у зв'язку з виходом Великобританії з ЄС ринок побоюється, що діра може стати ще більше. Акції багатьох італійських банків на тлі Брексита вже впали більш ніж на 30%, що, за оцінками агентства «Морган Стенлі», викликає сумніви щодо здатності банків залучати капітал на ринку.
Спочатку винуватцями кризи стали італійські політики, які не вважали проблеми в банківській сфері серйозними. Протягом багатьох років влада не впливала на ситуацію, сподіваючись, що проблема безнадійних боргів вирішиться сама собою. Тепер же Риму доведеться розбиратися з цими проблемами при набагато більш складних умовах. Згідно з новими правилами ЄС, які набули чинності в січні, гроші платників податків не можуть бути використані для порятунку збанкрутілих банків.

Якщо Італія буде слідувати правилам, це може призвести до банкрутства декількох банків. А це, в свою чергу, призведе до великих втрат для безлічі звичайних вкладників, які володіють до 250 млрд євро банківських облігацій.


Шляхи вирішення

Спочатку італійські власті хотіли створити «поганий» банк, в який би перекинули всі непрацюючі активи. Однак ЄС не схвалив цю ідею. У підсумку для стабілізації банківської сфери був створений спецфонд Atlante на гроші інвесторів і кредитних установ, які перебували в найменш уразливому положенні. Однак, судячи з усього, кардинально виправити ситуацію це не допомогло. Плюс наклався ще й вихід Великобританії з ЄС.

Після Брексита влада Італії вирішила скористатися законодавством ЄС з державної підтримки деяких галузей в разі настання надзвичайних обставин, з метою вирішення довготривалих проблем банківського сектору. За матеріалами видання "Il Fatto Quotidiano", влада Італії може вкласти в проблемні банки більше 40 млрд євро при умові обміну на акції.

«З початку року капіталізація банків Італії скоротилася на 50-75%, і це аж ніяк не межа. Італійські банки перетворилися в «зомбі-банки», які здатні утримуватися на плаву лише завдяки держвливанням. Ситуація зараз така, що без допомоги держави може відбутися фактично колапс всієї банківської системи Італії, а далі цунамі накриє всі кредитні установи Європи», – говорить віце-президент IFC Financial Center Станіслав Вернер.

«Банкам дуже важко зараз заробляти: кредитування залишається пригніченим, а чиста процентна маржа через проведеня ЄЦБ монетарної політики вкрай низька, на боргових ринках після «ралі» останніх років важко очікувати високих доходів», – описує ситуацію експерт.

Розрахунок італійських банків скористатися надзвичайною ситуацією – Брекситом, щоб ЄС дозволив влити гроші в свої банки, виявився, судячи з усього, правильним. За посередництва ЄЦБ, який очолює уродженець Італії Маріо Драгі, вдалося продавити програму держгарантій на 150 млрд євро. Плюс 40 млрд євро уряд Італії має намір направити безпосередньо в капітал банків.

В результаті італійські банки отримають в сумі 190 млрд євро при обсязі «поганих» кредитів в 360 млрд євро. Вернер сумнівається, що цього буде достатньо. Це було б можливо, якщо б також покращилася ситуація в економіці, а самі банки підвищили рентабельність. Проте італійські банки не могли зробити цього і в кращі часи. «Тому ці вливання – як з Грецією: купівля часу і відстрочка проблем», – вважає Він.

Другий «чорний лебідь» в Європі

Поглиблення банківської кризи в Італії – це лише одне з негативних наслідків від Брексита. «Також варто уважно спостерігати за розвитком ситуації в британському банківському секторі – є важливі банки, зокрема HSBC, проблеми яких можуть перекинутися на інший світ», – каже віце-президент IFC Financial Center. HSBC – найбільший європейський банк, який знаходиться у Великобританії.

Під загрозою також доля Deutsche Bank, який тепер основна мішень біржових «ведмедів». МВФ вважає, що цей банк є ризиком для всієї світової фінансової системи. «Обсяг деривативів за балансом найбільшого банку Німеччини, за оцінками, склав 73 трлн доларів ще у 2013 році – це астрономічна сума. Банкрутство Lehman Brothers в порівнянні з крахом Deutsche Bank «квіточки», – побоюється Станіслав Вернер.

«Проблема банківського сектору єврозони гасне і спалахує знову, і поточний брак ліквідності в Італії – ланка того ж ланцюга. У всій єврозоні дану проблему намагаються замовчувати», – говорить Олексій Антонов з «Алор Брокер».

Оптимістичний прогноз

Песимістичний сценарій – не єдиний. Частина учасників ринку, навпаки, вважає, що проблеми банківського сектору в країнах Європи сильно перебільшені. Італійські власті могли нагнати страху, щоб на тлі галасу навколо Брексита отримати дозвіл на держвливання в банки, яке ЄС до цього не схвалював.

«Ситуація нагадує 2011-2012 рр., коли ЗМІ свідомо роздмухували паніку навколо нібито серйозних проблем для банків Іспанії та Італії, тоді ж різко злетіли прибутковості держоблігації цих країн – інвестори вимагали. У підсумку набувачі паперів Іспанії, Італії опинилися в хорошому плюсі», – вважає шеф-аналітик ГК TeleTrade Петро Пушкарьов.

На його думку, після британського референдуму основні труднощі буде відчувати насамперед британська ж фінансова система – деякі великі фонди і деякі інвестори вже виводять звідти кошти. «Банки Єврозони і в цілому Євросоюзу можуть бути зачеплені лише побічно. Це той випадок, коли криза виключно в головах, і, думаю, протягом найближчих кількох місяців обстановка навколо цієї теми заспокоїться. Особливо на тлі послаблення долара, а саме долар буде слабшати, так як саме після Брексита можна поховати думки про підвищення процентних ставок у США в цьому році», – міркує Пушкарьов.

Втім, до кінця банкрутства великого банку в Європі ніхто не виключає. «Проте в цілому в Європі немає тієї ситуації фінансового міхура – ні в іпотечному секторі, як це було в США в 2007-2008 рр.., а також з кредитно-дефолтними свопами (CDS). Адже саме під купою цих паперів і впав Lehman Brothers. Відмова з виплат у деяких паперах мав ефект вийнятих декількох карт з-під усієї конструкції. Я не бачу зараз в Європі подібної картини», – вважає Пушкарьов.

«Розростання кризи в італійських банках підвищить вартість перекредитування сміттєвих боргів по всій Європі і змусить інші банки теж позбавлятися від ненадійних кредитних портфелів, – вважає Михайло Крилов з ІК «Golden Hills – Капітал АМ». – Але це не обіцяє нового Lehman Brothers, тому що ситуація керована».





реклама на сайте

Схожі новини

Додати коментар

  • bowtiesmilelaughingblushsmileyrelaxedsmirk
    heart_eyeskissing_heartkissing_closed_eyesflushedrelievedsatisfiedgrin
    winkstuck_out_tongue_winking_eyestuck_out_tongue_closed_eyesgrinningkissingstuck_out_tonguesleeping
    worriedfrowninganguishedopen_mouthgrimacingconfusedhushed
    expressionlessunamusedsweat_smilesweatdisappointed_relievedwearypensive
    disappointedconfoundedfearfulcold_sweatperseverecrysob
    joyastonishedscreamtired_faceangryragetriumph
    sleepyyummasksunglassesdizzy_faceimpsmiling_imp
    neutral_faceno_mouthinnocent